剛剛！我國首支知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品在深交所成功獲批

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原標題：我國首支知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品在深交所成功獲批

2018年12月14日，在國家知識產(chǎn)權局、中國證券監督管理委員會(huì )（下稱(chēng)“證監會(huì )”）、北京市委宣傳部、北京市國有文化資產(chǎn)監督管理辦公室（下稱(chēng)“北京市文資辦”）、北京市知識產(chǎn)權局和北京市文化投資發(fā)展集團有限責任公司（下稱(chēng)“北文投”）等部門(mén)的指導下，我國首支知識產(chǎn)權證券化標準化產(chǎn)品“第一創(chuàng )業(yè)-文科租賃一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”（下稱(chēng)“文科一期A(yíng)BS”）在深圳證券交易所（下稱(chēng)“深交所”）成功獲批。該產(chǎn)品以北京市文化科技融資租賃股份有限公司（下稱(chēng)“文化科技租賃”）為原始權益人，底層資產(chǎn)租賃標的物全部為專(zhuān)利權、著(zhù)作權等知識產(chǎn)權，總規模達7.33億元。該產(chǎn)品的獲批實(shí)現了我國知識產(chǎn)權證券化零的突破，大大加快了知識產(chǎn)權的資本價(jià)值轉化速度，標志著(zhù)我國知識產(chǎn)權運營(yíng)水平邁上了一個(gè)新臺階。

我國知識產(chǎn)權證券化實(shí)現新突破

據了解，知識產(chǎn)權證券化是指以知識產(chǎn)權未來(lái)預期收益為支撐，通過(guò)發(fā)行市場(chǎng)流通證券進(jìn)行融資的融資方式。相較于傳統證券化，其最大特點(diǎn)在于基礎資產(chǎn)不再是實(shí)物資產(chǎn)，而是無(wú)形的知識產(chǎn)權。我國高度重視知識產(chǎn)權證券化工作。2017年，國務(wù)院印發(fā)《國家技術(shù)轉移體系建設方案》，提出開(kāi)展知識產(chǎn)權證券化融資試點(diǎn)。近年來(lái)，在國家知識產(chǎn)權局的大力推動(dòng)下，我國知識產(chǎn)權運營(yíng)體系建設持續加快，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資和保險業(yè)務(wù)穩步發(fā)展，為知識產(chǎn)權證券化打下了重要基礎。

此次獲批的文科一期A(yíng)BS，底層資產(chǎn)租賃標的物全部為發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利、著(zhù)作權等知識產(chǎn)權，賦予了知識產(chǎn)權與實(shí)物資產(chǎn)同等的價(jià)值，真正實(shí)現了知識產(chǎn)權在資本市場(chǎng)的價(jià)值轉化，是我國知識產(chǎn)權運營(yíng)體系建設成果的集中體現，也為資本“脫虛入實(shí)”直接進(jìn)入創(chuàng )新領(lǐng)域，打通了一條高效率、低成本的導流渠。該產(chǎn)品的推出，還將有效促進(jìn)我國高新技術(shù)和著(zhù)作權的轉化，提高企業(yè)自主創(chuàng )新能力，引領(lǐng)我國知識產(chǎn)權證券化實(shí)踐，在我國“知識產(chǎn)權+金融”創(chuàng )新和帶動(dòng)整條知識產(chǎn)權運營(yíng)鏈條方面具有重大意義。

主管部門(mén)大力支持，建立起高效協(xié)同工作機制

文科一期A(yíng)BS作為知識產(chǎn)權和金融深度融合催生的新生事物，在我國證券化市場(chǎng)上尚屬首例，具有極高的專(zhuān)業(yè)性和開(kāi)創(chuàng )性。國家知識產(chǎn)權局和證監會(huì )對此都給予了高度重視，國家知識產(chǎn)權局知識產(chǎn)權運用促進(jìn)司有關(guān)同志表示，知識產(chǎn)權運用促進(jìn)司近年來(lái)一直在推動(dòng)知識產(chǎn)權保護運營(yíng)，知識產(chǎn)權融資租賃是知識產(chǎn)權保護運營(yíng)的有益探索，對于繁榮知識產(chǎn)權經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用，他們大力支持此次知識產(chǎn)權證券化工作。

國家知識產(chǎn)權局和證監會(huì )牽頭，專(zhuān)門(mén)成立了“推動(dòng)知識產(chǎn)權證券化試點(diǎn)指導工作組”，北京市委宣傳部、北京市文資辦、北京市知識產(chǎn)權局和北文投等部門(mén)共同參加，并邀請深交所參與，各方就知識產(chǎn)權證券化工作和產(chǎn)品發(fā)行等問(wèn)題多次召開(kāi)座談會(huì )，進(jìn)行深入研究溝通；深交所對產(chǎn)品發(fā)行也給予了大力支持。各方共同推動(dòng)，形成了主管部門(mén)、發(fā)行審核機構和發(fā)行主體之間高效順暢的協(xié)同工作機制，凝聚為政策支持、流程高效、增信有力的工作合力，有效保證了文科一期A(yíng)BS的成功落地。

知識產(chǎn)權融資租賃是知識產(chǎn)權證券化的最佳途徑

不同于文化科技企業(yè)以自有知識產(chǎn)權直接發(fā)行ABS產(chǎn)品的方式，此次文科一期A(yíng)BS的底層資產(chǎn)是以專(zhuān)利權、著(zhù)作權為標的物的“知識產(chǎn)權融資租賃”業(yè)務(wù)，涉及發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利、著(zhù)作權等知識產(chǎn)權共計51項，覆蓋藝術(shù)表演、影視制作發(fā)行、信息技術(shù)、數字出版等文化創(chuàng )意領(lǐng)域的多個(gè)細分行業(yè)；基礎資產(chǎn)是以這些知識產(chǎn)權未來(lái)經(jīng)營(yíng)現金流為償債基礎形成的應收債權。這既符合資產(chǎn)證券化對基礎資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)要求，又滿(mǎn)足了文化科技企業(yè)知識產(chǎn)權轉化的現實(shí)需要，具有基礎資產(chǎn)分散多樣、風(fēng)控體系成熟完善、發(fā)行主體信用等級較高等獨特優(yōu)勢。

知識產(chǎn)權融資租賃是北京市服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放綜合試點(diǎn)最大亮點(diǎn)之一，充分體現普惠金融性質(zhì)的知識產(chǎn)權融資新渠道

據了解，作為此次的發(fā)行主體，文化科技租賃成立于2014年，是北文投旗下子公司，專(zhuān)業(yè)為廣大文化科技類(lèi)企業(yè)提供融資租賃等綜合性融資服務(wù)。2015年9月，為緩解文化科技企業(yè)因“輕資產(chǎn)、規模小”，難以通過(guò)不動(dòng)產(chǎn)抵押等傳統方式獲得銀行融資的問(wèn)題，經(jīng)北京市服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放綜合試點(diǎn)工作領(lǐng)導小組辦公室授權，文化科技租賃在全國首創(chuàng )“知識產(chǎn)權融資租賃”，即以文化科技企業(yè)的專(zhuān)利權、著(zhù)作權、商標權等無(wú)形資產(chǎn)為租賃標的物，向企業(yè)提供資金支持，該模式充分盤(pán)活了企業(yè)知識產(chǎn)權，在銀行的“無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押”信貸之外，開(kāi)辟了一條嶄新的知識產(chǎn)權融資通路。

根據銀保監會(huì )關(guān)于為小微企業(yè)等薄弱領(lǐng)域提供普惠金融服務(wù)的要求，三年多來(lái)，文化科技租賃已通過(guò)知識產(chǎn)權融資租賃業(yè)務(wù)直接為400余家文化科技企業(yè)提供了超過(guò)80億元的融資支持，該業(yè)務(wù)在公司投放占比近40%，遠高于目前商業(yè)銀行“無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押”信貸產(chǎn)品占比不超過(guò)千分之一的比例，其中中小企業(yè)項目占比超過(guò)75%，民營(yíng)企業(yè)項目比例為92%，得到國家知識產(chǎn)權局、中國銀行保險監督管理委員會(huì )等部門(mén)的充分肯定。2017年被評為“北京市服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放綜合試點(diǎn)示范項目”，2018年11月，知識產(chǎn)權融資租賃作為北京市服務(wù)業(yè)擴大開(kāi)放的最大亮點(diǎn)之一，亮相“中國國際進(jìn)出口博覽會(huì )”，受到各界廣泛關(guān)注。

實(shí)行知識產(chǎn)權價(jià)值有效評估和嚴格的風(fēng)險控制

針對知識產(chǎn)權證券化中價(jià)值評估和風(fēng)險控制這一難題，文化科技租賃組建了120人的專(zhuān)業(yè)團隊，在多年的業(yè)務(wù)實(shí)踐中探索形成了較為成熟的知識產(chǎn)權評估辦法和風(fēng)控體系。此次進(jìn)入ABS底層資產(chǎn)的知識產(chǎn)權均經(jīng)過(guò)嚴格的風(fēng)險審查，每項權利價(jià)值均經(jīng)過(guò)獨立第三方資產(chǎn)評估機構的專(zhuān)業(yè)評估和嚴格論證，權利歸屬清晰，評估價(jià)值客觀(guān)，產(chǎn)品風(fēng)險得到有效控制。

北文投給予有力的外部增信

文科一期A(yíng)BS還引入母公司北文投作為差額支付承諾人。北文投是北京市屬的國有獨資公司，是首都文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要的投融資平臺，現已構建形成文化金融、文化內容、文化渠道、文化貿易、文化功能區和“文化+”六大業(yè)務(wù)板塊，目前資產(chǎn)總額超過(guò)440億元，是全國第一家獲得AAA主體信用評級的文化投資類(lèi)企業(yè)，并連續兩年入選“全國文化企業(yè) 30 強”。這一外部增信有效提升了文科一期A(yíng)BS的信用等級和抗風(fēng)險能力，中誠信證券評估有限公司對全部?jì)?yōu)先級證券的評級為AAA。

知識產(chǎn)權融資租賃證券化未來(lái)可期

2008年以來(lái)，知識產(chǎn)權保護上升為國家戰略。隨著(zhù)我國知識產(chǎn)權保護力度的不斷加強和知識產(chǎn)權運營(yíng)體系的逐漸完善，各類(lèi)知識產(chǎn)權發(fā)展迅速，呈現出逐年上升趨勢，以專(zhuān)利權為例，截至2018年10月，我國2018年專(zhuān)利申請數累計超過(guò)351萬(wàn)件，有效專(zhuān)利申請數累計超過(guò)1125萬(wàn)件，廣大中小文化科技企業(yè)的知識產(chǎn)權轉化需求日益迫切，知識產(chǎn)權融資正在成為中小企業(yè)重要的融資手段，知識產(chǎn)權融資租賃潛力巨大，知識產(chǎn)權證券化發(fā)展前景廣闊。

據北文投董事長(cháng)周茂非介紹，此次文科一期A(yíng)BS所募集的資金，將全部用于投放新的知識產(chǎn)權融資租賃項目，由此形成資金閉環(huán)，進(jìn)一步放大業(yè)務(wù)規模。公司還將不斷豐富融資渠道，為更多文化科技企業(yè)尤其是中小文化科技企業(yè)提供知識產(chǎn)權融資服務(wù)，使知識產(chǎn)權真正成為驅動(dòng)企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展的“催化劑”，為文化科技產(chǎn)業(yè)的提質(zhì)增效和轉型升級提供有力支撐，助力國家創(chuàng )新驅動(dòng)戰略。

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編輯：IPRdaily趙珍          校對：IPRdaily縱橫君

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