貸款或投資+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型知識產(chǎn)權運營(yíng)基金兩大類(lèi)商業(yè)模式

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原標題：知識產(chǎn)權運營(yíng)基金可收一舉數得之效

解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，機制上的改革創(chuàng )新固然值得欣喜，但銀行等金融機構在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，必然要遵循收益與風(fēng)險相匹配的原則，這種機制創(chuàng )新要想取得顯著(zhù)成效可能還需要一個(gè)過(guò)程。而若通過(guò)金融創(chuàng )新，將企業(yè)融資的源頭和去向有機融為一體，讓金融機構能夠參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，掌控其中風(fēng)險，這樣更能在短期內提高金融機構參與的熱情，更好地服務(wù)于中小民營(yíng)企業(yè)。

要實(shí)現這樣的目標，金融創(chuàng )新需要思考兩個(gè)問(wèn)題：

一是以什么資產(chǎn)為基礎？

二是設計成什么類(lèi)型的金融產(chǎn)品？

關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題，對民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)而言，最有價(jià)值的資產(chǎn)往往是專(zhuān)利等知識產(chǎn)權。

因此，金融產(chǎn)品設計的基礎資產(chǎn)可以專(zhuān)利為核心，圍繞專(zhuān)利設計一系列金融產(chǎn)品。關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題，債權融資成本相對較低，適用于解決企業(yè)短期經(jīng)營(yíng)需要。股權融資成本相對較高，適用于解決企業(yè)長(cháng)期發(fā)展需要。民營(yíng)高科技企業(yè)往往對債權融資更迫切，如將債權融資和股權融資的特點(diǎn)相結合，以股權融資形式發(fā)揮債權融資功能，當能達到多方共贏(yíng)的目的。

換句話(huà)說(shuō)，開(kāi)發(fā)一系列具有針對性的知識產(chǎn)權運營(yíng)基金能更好地為科技型小企業(yè)化解融資難題。

科技型企業(yè)融資后，可能會(huì )用于申請知識產(chǎn)權、購買(mǎi)外部高價(jià)值專(zhuān)利，或用于知識產(chǎn)權維權等服務(wù)。

因而，相應的知識產(chǎn)權運營(yíng)基金可分為貸款+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金、投資+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金兩大類(lèi)商業(yè)模式。

就貸款+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金而言，基金募集完成后，用于給目標高科技企業(yè)貸款，貸款用于向運營(yíng)基金背后的知識產(chǎn)權服務(wù)公司采購知識產(chǎn)權專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

第一種貸款+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權申請服務(wù)型基金，這類(lèi)基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)向運營(yíng)基金背后的知識產(chǎn)權服務(wù)機構購買(mǎi)專(zhuān)利申請、咨詢(xún)、分析等服務(wù)。這項業(yè)務(wù)的重要合同條款包括：專(zhuān)利權利人為企業(yè)，貸款期限為專(zhuān)利授權之日起延后一個(gè)月。合同可約定：專(zhuān)利授權后辦理質(zhì)押，出質(zhì)人為借貸人，質(zhì)權人為基金。若到期借貸人不能按期還款，專(zhuān)利權轉移為該運營(yíng)基金所有；若知識產(chǎn)權服務(wù)機構幫企業(yè)申請專(zhuān)利第一次未獲授權，可由知識產(chǎn)權服務(wù)機構免費繼續為企業(yè)申請專(zhuān)利直至獲得授權。

第二種貸款+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權交易型基金，這類(lèi)基金向企業(yè)提供的貸款用于企業(yè)委托運營(yíng)基金背后的知識產(chǎn)權服務(wù)機構購買(mǎi)專(zhuān)利，由知識產(chǎn)權服務(wù)機構向企業(yè)提供專(zhuān)利或交易運營(yíng)服務(wù)。購買(mǎi)專(zhuān)利后，由企業(yè)辦理質(zhì)押手續，質(zhì)押人為企業(yè)，質(zhì)權人為知識產(chǎn)權運營(yíng)基金。如到期借貸人不能償還貸款，專(zhuān)利權轉移為知識產(chǎn)權運營(yíng)基金所有。

第三種貸款+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金為貸款+知識產(chǎn)權維權型基金。針對中小企業(yè)知識產(chǎn)權維權舉證難、維權成本高、賠償低、執行難等問(wèn)題，可專(zhuān)門(mén)設立知識產(chǎn)權維權基金。這類(lèi)基金向企業(yè)提供知識產(chǎn)權維權墊資，企業(yè)可委托運營(yíng)基金背后的知識產(chǎn)權服務(wù)機構維權。維權成功后，在企業(yè)如約償還本金和利息的基礎上，企業(yè)和知識產(chǎn)權服務(wù)機構可分成維權收益，若維權不成功，企業(yè)仍需向運營(yíng)基金歸還本金和支付利息。

就投資+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金而言，基金募集完成后，投向高科技企業(yè)，投資用于企業(yè)的知識產(chǎn)權申請與后續運營(yíng)，或知識產(chǎn)權申請與企業(yè)發(fā)展，專(zhuān)業(yè)服務(wù)商則須指定為運營(yíng)基金背后的知識產(chǎn)權服務(wù)機構。

第一種投資+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金為收益權投資+知識產(chǎn)權申請服務(wù)型基金。這類(lèi)基金免費為企業(yè)提供專(zhuān)利申請服務(wù)，并約定專(zhuān)利權利人為運營(yíng)基金，然后由該運營(yíng)基金以普通許可的方式給企業(yè)免費使用該專(zhuān)利的權利，雙方按約定的股權比例分享后期專(zhuān)利運營(yíng)收益。運營(yíng)基金幫企業(yè)申請獲得專(zhuān)利授權，若專(zhuān)利成功授權并成功運營(yíng)，雙方按約定比例分享收益；若后期運營(yíng)不成功，則基金只損失了前期服務(wù)收益，并無(wú)進(jìn)一步更大的風(fēng)險損失。

第二種投資+專(zhuān)業(yè)服務(wù)型基金為股權投資+知識產(chǎn)權申請服務(wù)型基金。這類(lèi)基金的盈利模式是以專(zhuān)業(yè)服務(wù)作價(jià)獲取初創(chuàng )企業(yè)部分股權?；鹜ㄟ^(guò)專(zhuān)業(yè)判斷能力，挖掘出具有高成長(cháng)性的科技型企業(yè)，通過(guò)為這些企業(yè)提供免費的專(zhuān)利申請、分析咨詢(xún)、專(zhuān)利布局、專(zhuān)利運營(yíng)、戰略顧問(wèn)等全方位服務(wù)，解決企業(yè)從小到大過(guò)程中遇到的一系列知識產(chǎn)權難題，為企業(yè)發(fā)展保駕護航，幫助企業(yè)提升行業(yè)競爭力，力爭實(shí)現IPO或者并購退出獲得投資收益。

總體來(lái)看，無(wú)論是貸款+知識產(chǎn)權服務(wù)，還是投資+知識產(chǎn)權服務(wù)，這些金融產(chǎn)品讓金融機構深度參與企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，既有利于金融機構認知業(yè)務(wù)發(fā)展與控制風(fēng)險，還能在業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)現更多金融創(chuàng )新商機，值得深入研究與推廣。

來(lái)源：上海證券報

作者：俞開(kāi)江

編輯：IPRdaily趙珍          校對：IPRdaily縱橫君

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